曾经热衷并购“加法”的中资公司如今被迫“瘦身”。

4年前中国三胞集团耗巨资买入的169年历史英国老牌百货House of Fraser（下称HOF），今日下午又打6折卖了回去。

8月10日下午，英国媒体密集推送着这个老牌百货的动态。不到两小时内，HOF从进入行政接管状态变成以9千万英镑易主，而2014年以1.5亿英镑买入该百货控股权的中国三胞集团正式成为前老板。

拥有169年历史的House of Frase，其前中国老板是三胞集团。2014年4月，三胞集团以1.5亿英镑买下89%股权，获得绝对控股，同年8月，HOF被注入上市公司南京新百。

今天以9千万英镑买下HOF的是英国运动类零售巨头Sports Direct。该集团8月10日发布声明称，以9千万英镑的现金买下了HOF全部的百货商店、HOF品牌本身以及库存。

声明还显示，截至2017年1月28日，HOF还拥有9.463亿英镑总资产及1470万英镑的净利润。

今年2月英国首相特蕾莎•梅访问中国时，单独会见了三胞集团董事长袁亚非，后者向特蕾莎·梅汇报了三胞集团在英投资及将英国品牌引入中国市场等相关情况。

袁亚非介绍称，2014年，三胞集团旗下南京新百收购了英国百年百货HOF，袁亚非成为HOF实际控制人，为英国提供了约1.7万个工作岗位，还将HOF引入了中国。

据袁亚非介绍，三胞集团及旗下企业和战略合作伙伴已在中国开设两家大型HOF百货商场，当初的扩张愿景是在中国开设50家。

其实在紧急易主Sports Direct前，HOF还有一个潜在买家，就是三胞集团的战略合作伙伴千百度。

千百度在今年5月9日晚间公告披露称，拟以7千万英镑购入HOF的51%的股权。但事情后来又出现了转折，千百度8月8日公告称终止有关收购HOF51%股权的非常重大收购事项。

接下来的发展就是本报道开头的故事了：HOF最终以9千万英镑易主英国零售集团Sports Direct。

那么，HOF为何如此命运多舛？这几年到底发生了什么?

2018年6月6日，HOF宣布确认已提出公司自愿协议(Company Voluntary Agreement，一项破产保护程序，简称 “CVA”)提案，确认将关闭旗下59家门店中的31家，并裁员6千人。

HOF身处的大环境是英国实体零售业近年来受到电商、劳动力成本上升、消费者捂紧钱包及营业地产税上调等一些因素的冲击，财务表现不佳。

2017年英国政府启动税改，对营业房产税（Business rates）税基进行了调整。调整之后，小企业的赋税大大降低，而像HOF的大规模的实体零售的营业房产税则大幅上升，让英国大型实体零售业很受伤。

三胞集团又为何要做这笔买卖？

除了HOF面临的本土行业困局外，三胞集团本身也面临着一些难题。在经历了数年的并购“加法”之后，三胞集团一边面临不断高企的质押率，债务端数额也在攀升。

在此状况下，三胞集团近期提出了“100亿瘦身计划”，而出售HOF便是瘦身计划的一部分。

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